Türk Mali Piyasalarında Güncel Durum
Türk mali piyasalarında son haftalarda döviz kurlarındaki yukarı yönlü hareket ve hisse senetlerinin satıcılı seyri, piyasa katılımcılarının ana gündemini oluşturmaya devam ediyor. Özellikle Kapalı Çarşı’daki fiziki dolar fiyatlarının, bankalar arası piyasalarda işlem gören dolar fiyatlarının üzerinde seyretmesi, döviz talebinin artış gösterdiğine işaret ediyor. Bu durum, Türk halkının döviz talebindeki artışın nedenlerine dair önemli ipuçları sunuyor.
Döviz kurlarındaki artışta, Hazine ve Maliye Bakanı Nureddin Nebati hakkında yayılan spekülasyonlar ve piyasalardaki belirsizlikler de etkili olabilir. Bu belirsizliklerin, bireylerin döviz talebini artırmasına yol açtığını düşünmek makul. Daha önce bültenimizde belirttiğimiz üzere, yıl sonu için USD/TRY kuru tahminimiz, 37-38 seviyelerinde kalabileceği yönündeydi. Ancak mevcut koşullar altında, bu tahminlerin gözden geçirilmesi gerekliliği doğabilir.
TCMB ve BDDK Raporları
Döviz kurlarındaki dalgalanmaların arka planını anlamak için, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından açıklanan haftalık raporları incelemek faydalı olacaktır. TCMB’nin analitik bilanço verilerine göre, 21 Ağustos tarihinde net döviz pozisyonunun 2,3 milyar dolar kötüleştiği gözlemlenmiştir. Bu durum, TCMB’nin döviz kurlarındaki artışa karşı kayıtsız kalmadığını göstermektedir.
Ayrıca, 5 Ağustos’taki endişeli piyasa koşulları öncesinde 21 milyar dolara kadar yükselen TCMB’nin swap ve kamu dövizler hariç net rezervleri, 21 Ağustos verilerine göre 17 milyar dolara gerilemiştir. Bu düşüş, yerel seçimlerin ardından TL ve TL cinsi varlıklara olan talebin azalmasıyla bağlantılı olarak yorumlanabilir.
Döviz Tevdiat Hesapları ve Yabancı Yatırımcı Davranışları
Döviz Tevdiat Hesapları (DTH) ile ilgili olarak, 16 Ağustos ile biten haftada yurt içi yerleşiklerin DTH’ları 1 milyar dolar daha artarak 169 milyar dolar seviyesine yükselmiştir. Son beş haftada toplam artış ise 6,5 milyar dolar olmuştur. TCMB, DTH’daki artışın sebepleri arasında yaz döneminde artan turizm kaynaklı döviz girişlerini ve Katılım Hesabı (KKM) üzerinden dönen paraların dövize yönelmesini göstermiştir.
Yabancı yatırımcıların davranışları da dikkat çekicidir. 16 Ağustos ile biten haftada, yabancı yatırımcı 300 milyon dolar değerinde hisse senedi satışı yaparken, 1,1 milyar dolar değerinde tahvil almıştır. 2024 yılı itibarıyla, yabancıların yaklaşık 2 milyar dolar hisse senedi satışı yaptığı, buna karşın tahvil tarafında 12,4 milyar dolarlık bir giriş olduğu görülmektedir. Bu durum, yabancı yatırımcıların Türk varlıklarına olan ilgisinin devam ettiğini, ancak hisse senetlerine yönelik daha temkinli bir yaklaşım sergilediğini göstermektedir.
Tüketici Güven Endeksi
Dün açıklanan TCMB ve Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) işbirliğinde hazırlanan Ağustos ayı tüketici güven endeksi, geçen aya göre artış kaydederek 76,4 seviyesine yükselmiştir. Ancak endeksin alt kalemlerinde mevcut döneme ilişkin iyileşme gözlemlenirken, gelecek 12 aylık süreçte dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesinde belirgin bir bozulma yaşandığı dikkat çekmektedir.
Küresel Piyasalarda Gelişmeler
Küresel piyasalarda ise, Jackson Hole toplantısı büyük bir merakla takip edilmektedir. FED Başkanı Jerome Powell’ın konuşması, piyasaların yönü üzerinde belirleyici bir etkiye sahip olabilir. Önümüzdeki dönemde, ABD’de 10 yıllık tahvil faizinin hafifçe yukarı yönlü hareket ettiği gözlemlenirken, EUR/USD paritesinin 1,1120, GBP/USD paritesinin ise 1,3100 seviyelerine gerilediği görülmektedir.
Daha önce de belirttiğimiz gibi, DXY endeksi son dört gündür sert bir şekilde gerileyerek yılın en düşük seviyelerine ulaşmış durumda. Piyasalarda kâr satışlarının yaşanması, yatırımcıların dikkatli olmasını gerektiren bir durum olarak öne çıkmaktadır. Altın fiyatları, 2,531 dolar ile rekor kırdıktan sonra 2,500 doların altına çekilmiştir. Bitcoin ise 60 bin dolar seviyelerinde dalgalanmaya devam etmektedir.
Sonuç ve Öngörüler
Sonuç olarak, Türk mali piyasalarında belirsizliklerin devam etmesi, döviz kurlarındaki dalgalanmalar ve hisse senetlerindeki satıcılı hava, yatırımcıların dikkatini çekmektedir. Önümüzdeki günlerde yapılacak açıklamalar ve piyasa verileri, yatırımcıların stratejilerini belirlemede kritik rol oynayacaktır. Piyasalardaki dar bantta bekleyip görme stratejisinin hâkim olacağı bir süreçte, ekonomik verilerin yakından takip edilmesi gerekmektedir.
Gelecek hafta makro veriler doğrultusunda, yeni konut satışlarının açıklanmasıyla birlikte piyasalarda daha net bir yön belirlenebilir. Bu bağlamda, yatırımcıların dikkatli olması ve piyasa gelişmelerini anlık olarak takip etmesi önem arz etmektedir.
